Le secteur des semi-conducteurs subit une pression croissante, menaçant l'économie mondiale dans son ensemble. L'industrie qui produit les puces informatiques indispensables au monde numérique a besoin de ressources considérables pour fonctionner efficacement, notamment des minéraux critiques et d'importantes quantités d'énergie. Le conflit armé entre les États-Unis et Israël en Iran perturbe fortement ces chaînes d'approvisionnement.

Bien que l'ancien président américain Donald Trump ait déclaré lundi que la guerre prendrait fin « très prochainement », on craint que le conflit et ses répercussions ne durent longtemps. Un tel scénario pourrait s'avérer catastrophique pour de nombreuses chaînes d'approvisionnement mondiales, sans compter les coûts humains et environnementaux croissants déjà constatés.

Les puces informatiques sont désormais un élément indispensable de l'économie numérique mondiale. Comme le souligne le blog Deep Tech de l'université Duke, les semi-conducteurs ont « remodelé l'ère numérique et sont présents dans tous les objets, des satellites et smartphones aux dispositifs médicaux et véhicules électriques ». Toute perturbation de leur disponibilité ou augmentation de leur coût pourrait donc avoir des conséquences majeures pour les producteurs et les consommateurs du monde entier.

Ray Wang, analyste spécialisé dans la mémoire chez SemiAnalysis, a déclaré à CNBC : « Un conflit régional prolongé pourrait perturber la fabrication de puces en affectant l’accès à des matériaux comme l’hélium et le brome. Pour l’instant, l’impact semble limité, mais si le conflit persiste, les entreprises pourraient devoir réorganiser leurs sources d’approvisionnement pour ces matériaux essentiels. »

L'importance du Moyen-Orient malgré l'attention portée à Taïwan

Bien que plus de 90 % des puces de pointe soient produites à Taïwan, le Moyen-Orient demeure un maillon essentiel des chaînes d'approvisionnement. Le Qatar, par exemple, produit plus d'un tiers de l'hélium mondial, un élément clé utilisé dans les systèmes de refroidissement des semi-conducteurs et l'impression de circuits imprimés. Toute perturbation majeure de l'approvisionnement mondial en hélium, qu'elle soit due à des problèmes de production ou de transport, ne peut être facilement compensée par des matériaux alternatifs.

L'industrie des semi-conducteurs était déjà confrontée à des défis majeurs du fait de la concentration de sa production à Taïwan, pays qui doit faire face à des problèmes de sécurité énergétique et dépend fortement des importations, sans compter les tensions persistantes avec la Chine. Avec les perturbations actuelles de l'approvisionnement mondial en pétrole dues à la guerre en Iran, ces risques pourraient s'intensifier et affecter l'approvisionnement énergétique vital de Taïwan, avec des conséquences plus larges pour l'économie mondiale.

Impact direct sur les fabricants de puces sud-coréens et l'expansion de l'intelligence artificielle

Les fabricants de semi-conducteurs sud-coréens sont confrontés à un choc encore plus important que leurs homologues taïwanais, car ils sont les principaux producteurs de puces mémoire, dont la demande a connu une croissance rapide en raison de l'expansion de l'intelligence artificielle.

Si le prix de ces puces augmente sensiblement, l'activité liée à l'IA pourrait ralentir, les coûts devenant trop élevés.

Jingjie Yu, analyste actions chez Morningstar, a déclaré : « Cela pourrait augmenter considérablement le coût total de possession pour les hyperscalers, menaçant ainsi l’adoption des infrastructures d’IA. Une guerre prolongée pourrait entraîner une baisse de la demande de puces mémoire utilisées en IA. »

Une nouvelle menace pour l'infrastructure numérique

Le conflit a pris une tournure dangereuse pour le secteur technologique après la publication cette semaine par l'agence de presse Tasnim, affiliée aux Gardiens de la révolution iraniens, d'une liste de « nouvelles cibles ». Cette liste comprendrait des bureaux régionaux, des infrastructures cloud et des centres de données liés à des entreprises telles que Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle et Palantir.

Les menaces ne sont plus de simples théories. Des drones iraniens auraient ciblé trois centres de données AWS aux Émirats arabes unis et à Bahreïn, marquant ainsi les premières attaques militaires contre des fournisseurs de services cloud américains et provoquant des incendies, des coupures de courant et des perturbations des services de paiement et bancaires. AWS a conseillé à ses clients de transférer l'intégralité de leurs charges de travail informatiques hors du Moyen-Orient.

conséquences économiques directes

Suite aux attentats, Nvidia a temporairement fermé ses bureaux à Dubaï, Amazon a fermé ses bureaux régionaux et les employés de Google à Dubaï se sont retrouvés bloqués après l'annulation de leurs vols.

Par ailleurs, Samsung et SK Hynix auraient perdu plus de 200 milliards de dollars de capitalisation boursière depuis le début du conflit. Le ministère sud-coréen de l'Industrie a également averti que la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs dépend d'au moins 14 intrants provenant du Moyen-Orient, outre l'hélium.

Patrick Murphy, directeur exécutif de l'unité géopolitique chez Hilco Global, a déclaré : « L'Iran ciblait auparavant les champs pétroliers, mais ses récentes attaques contre des centres de données aux Émirats arabes unis montrent qu'il considère désormais l'infrastructure numérique comme une cible stratégique. »

Les prix de l'aluminium ont grimpé jeudi pour atteindre leur plus haut niveau en près de quatre ans, alors que s'intensifiaient les inquiétudes concernant les potentielles contraintes d'approvisionnement vers l'Europe et d'autres régions en raison des perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, dans le contexte du conflit au Moyen-Orient.

Le contrat à trois mois sur l'aluminium au London Metal Exchange a progressé de 0,6 % pour atteindre 3 478,50 dollars la tonne métrique après avoir touché 3 546,5 dollars, son plus haut niveau depuis mars 2022 environ.

Les expéditions en provenance des producteurs d'aluminium de la région — qui représentent environ 9 % de l'offre mondiale — ont été affectées, ce qui fait craindre que les matières premières telles que l'alumine ne subissent également des perturbations lors de leur passage par le détroit pour atteindre ces producteurs.

Afin d'apaiser certaines inquiétudes immédiates, Norsk Hydro a annoncé que l'usine d'aluminium de Qatalum, au Qatar, mettrait fin à la réduction de production entamée la semaine dernière et continuerait de fonctionner à environ 60 % de sa capacité, malgré la diminution des approvisionnements en gaz. L'entreprise a ajouté qu'elle s'efforçait d'atténuer les conséquences de cette réduction et des perturbations du transport maritime.

La hausse des prix du pétrole constitue une autre préoccupation majeure pour les producteurs d'aluminium, car l'énergie peut représenter de 40 % à 45 % des coûts de production de l'aluminium dans certaines régions. L'Agence internationale de l'énergie a confirmé que la guerre au Moyen-Orient provoque la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers de l'histoire.

Alastair Munro, stratège principal en métaux de base chez Marex, a déclaré que la volatilité actuelle des prix de l'aluminium est amplifiée par une structure de marché à gamma court dans le négoce d'options, où les teneurs de marché vendent lorsque les prix baissent et achètent lorsqu'ils montent, augmentant ainsi les fluctuations intraday.

Parmi les autres métaux cotés au London Metal Exchange, le cuivre a reculé de 0,1 % à 13 032 dollars la tonne, le zinc est resté stable à 3 310,50 dollars, le plomb a progressé de 0,4 % à 1 943,50 dollars, l’étain a gagné 0,8 % à 49 320 dollars et le nickel a légèrement augmenté de 0,1 % à 17 710 dollars.

Le Bitcoin est tombé sous la barre des 70 000 dollars jeudi, mais est resté relativement soutenu, les investisseurs se montrant prudents suite à une nouvelle flambée des prix du pétrole dans un contexte d’escalade du conflit au Moyen-Orient.

La plus importante cryptomonnaie au monde a reculé de 0,7 % pour s'échanger autour de 69 454 dollars à 2 h 14, heure de New York, le Bitcoin semblant évoluer dans une fourchette étroite autour des 70 000 dollars tandis que les marchés évaluent les développements géopolitiques.

Le prix du pétrole frôle à nouveau les 100 dollars, ravivant les craintes d'inflation.

Les marchés pétroliers ont été le principal moteur de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers. Le Brent a repassé la barre des 100 dollars le baril après avoir reculé par rapport à un pic proche de 120 dollars atteint lundi, son plus haut niveau en deux ans environ.

La dernière escalade au Moyen-Orient fait suite à des informations faisant état d'attaques contre deux pétroliers dans les eaux territoriales irakiennes, ainsi que de frappes visant des navires commerciaux traversant le détroit d'Ormuz, l'une des routes maritimes pétrolières les plus importantes au monde.

Environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole transitent par le détroit, tandis que le trafic de pétroliers y a considérablement diminué en raison de problèmes de sécurité.

La flambée des prix de l'énergie a ravivé les craintes d'inflation mondiale au moment même où les banques centrales s'apprêtaient à envisager un assouplissement de leur politique monétaire. Les analystes estiment que si le prix du pétrole se maintient durablement au-dessus de 100 dollars, cela pourrait compliquer la stratégie de la Réserve fédérale en matière de baisse des taux et exercer une pression à la baisse sur les actifs sensibles au risque, tels que les cryptomonnaies.

Ces derniers mois, le Bitcoin a souvent évolué de concert avec les actifs à risque, les investisseurs craignant qu'un nouveau choc inflationniste ne réduise la liquidité des marchés financiers.

Les investisseurs attendent également d'importantes données économiques américaines qui pourraient donner des indications sur l'orientation future de la politique monétaire, notamment les demandes hebdomadaires d'allocations chômage attendues plus tard jeudi et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale — dont la publication est prévue vendredi.

Mouvements limités sur les autres cryptomonnaies

Sur le marché des cryptomonnaies en général, la plupart des cryptomonnaies alternatives n'ont que légèrement bougé dans un contexte d'aversion au risque.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 0,2 % pour atteindre 2 027,84 dollars, tandis que Ripple, la troisième plus grande monnaie numérique, a reculé d'environ 1 % à 1,37 dollar.

Les prix du pétrole ont fortement augmenté jeudi, l'Iran ayant intensifié ses attaques contre les infrastructures pétrolières et de transport au Moyen-Orient, faisant craindre un conflit prolongé et des perturbations potentielles du flux pétrolier via le détroit d'Ormuz.

Le prix du Brent a bondi de 6,41 dollars, soit environ 7 %, à 98,45 dollars le baril à 12h35 GMT, après avoir brièvement franchi la barre des 100 dollars plus tôt dans la séance. Le WTI américain a également progressé de 5,98 dollars, soit 6,85 %, à 93,23 dollars le baril.

Ces gains se sont accentués après que le secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, a déclaré à CNBC que la marine américaine ne pouvait actuellement pas escorter les navires à travers le détroit d'Ormuz, bien qu'il ait indiqué qu'une telle mesure pourrait devenir « très probable » d'ici la fin du mois.

Le Brent avait auparavant atteint 119,50 dollars le baril lundi, son plus haut niveau depuis mi-2022, avant de reculer après que le président américain Donald Trump a déclaré que la guerre avec l'Iran pourrait bientôt prendre fin.

L'Agence internationale de l'énergie a déclaré que la guerre au Moyen-Orient provoquait la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers de l'histoire des marchés mondiaux, au lendemain de l'approbation d'un déblocage record de 400 millions de barils provenant des réserves stratégiques.

Dans son rapport mensuel, l'agence a indiqué que les pays du Golfe, au Moyen-Orient, ont réduit leur production pétrolière d'au moins 10 millions de barils par jour, soit environ 10 % de la demande mondiale. Cependant, les analystes d'Energy Aspects ont exprimé des doutes quant à la mise sur le marché effective de la totalité de ce volume, soulignant que 400 millions de barils de pétrole et de produits pétroliers ne permettraient de couvrir qu'environ 25 jours de la perturbation actuelle de l'approvisionnement.

Goldman Sachs prévoit que le prix du Brent se situera en moyenne autour de 98 dollars le baril en mars et avril, avant de baisser aux alentours de 71 dollars au quatrième trimestre. La banque a toutefois averti qu'en cas de perturbation du trafic pétrolier dans le détroit d'Ormuz pendant un mois, les prix moyens pourraient grimper jusqu'à environ 110 dollars durant cette même période.

Les analystes d'ING ont déclaré que le seul moyen de faire baisser durablement les prix du pétrole serait de rétablir les flux pétroliers à travers le détroit d'Ormuz, ajoutant que ne pas le faire pourrait signifier que d'autres pics de prix sont encore à venir.

Sur le plan sécuritaire, des informations font état de bateaux iraniens chargés d'explosifs qui ont attaqué deux pétroliers dans les eaux irakiennes, les incendiant et tuant un membre d'équipage, après que quatre navires ont été touchés par des projectiles dans les eaux du Golfe.

Le Hezbollah libanais a également lancé mercredi soir son plus important tir de roquettes depuis le début du conflit, provoquant des frappes israéliennes sur Beyrouth. Cette attaque a fait craindre une entrée en guerre des Houthis du Yémen aux côtés de l'Iran, ce qui pourrait aggraver les perturbations du trafic maritime en mer Rouge.

Afin de compenser les pertes d'approvisionnement, l'Arabie saoudite a augmenté ces derniers jours ses exportations de pétrole brut via le port de Yanbu, sur la mer Rouge. Parallèlement, la Chine a ordonné l'interdiction immédiate de ses exportations de carburants raffinés durant le mois de mars, par mesure de précaution pour éviter une éventuelle pénurie de carburant sur son territoire, conséquence du conflit au Moyen-Orient.